开源证券发布研报称，给予中国神华（601088.SH，最新价：39.79元）买入评级。评级理由主要包括：1）长协煤占比高及一体化经营平抑周期波动，业绩稳定性强；2）股息率锚定“LPR或长电股息率+风险溢价”，具备提升空间；3）多途径股息率仍有提升潜力，股息率锚定将使空间有望再增厚。风险提示：煤价超预期下跌配资专业网，煤炭长协机制大幅度调整，电价超预期下调，火电利用小时数显著下滑。